热门│前5个月销售额实现双增长，安奈儿这家童装行业的“小龙头”为什么后劲如此之足？
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渠道结构调剂带来的内生增长，能否为安奈儿提升事迹做出新的助力？
安奈儿提高购物中心店的比例，能否带来明显的店效和利润率？
2胎催化但竞争仍剧烈，安奈儿能否取得预期中的增长动力？
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作为本土第3大童装品牌的深圳市安奈儿股分有限公司（以下简称“安奈儿”），正在迎来事迹进1步增长的“黄金时期”，《中国衣饰》杂志公众号记者其间了解到，今年以来，安奈武汉劳保工作服批发市场儿在关闭商场低效门店，并加强购物中心拓展，强化直修建设方面不断进行调剂，目前调剂初见成效，今年1⑸月份，终端销售额实现双位数增长。
安奈儿董事会秘书廖智刚6月16日在其公司内部举行的闭门研讨会中也谈到，目前，安奈儿线上直营毛利率为57%左右，线下直营毛利率为63%左右，线上渠道1部份功能就是清算旧货。线上加盟商毛利率为52%左右，线下加盟商毛利率为57%左右。而安奈儿线上渠道收入占比不断提高，致使2016年度公司整体销售毛利率略有降落。未来，随着购物中心占比的提高，公司整体毛利率会提高，但费用率也会提高，事迹增长会高于收入增长。
财报显示，截至2016年末，安奈儿在全国建立了1458家线下门店，其中直营店970家，加盟店488家，其中12线占比近70%，34线城市占比约为30%。廖智刚流露，安奈儿将继续进驻优良百货商场，同时积极布局购物中心店铺，在廖智刚看来，安奈儿购物中心店铺整体面积较大，有益于公司产品摆设，不过当前需要继续开发12线城市。
廖智刚介绍，“安奈儿”童装以舒适、健康、精致为品牌设计理念，强调优良的产品面料与舒适的穿着体验。公司产品定价定位于行业中高端水平，通常介于以大众、中端为特点的“巴拉巴拉”品牌及国内运动品牌安踏kids，与定位高真个国际运动品牌adidaskids及NikeKids的产品定价之间。从产品构成来看，安奈儿以大童装为主，占比为85%左右，幼童装占比15%，后期公司要不断开发幼童装及婴童装，由于公司产品1直以来对品质要求比较高，向婴童装拓展相对照较容易。另外，公司在2017年开始推出童鞋品类，不过，目前占比较小。
中泰证券分析师鞠兴海认为，安奈儿是国内童装小龙头，大童系列已有1定品牌地位，未来增长点有望来源于渠道结构调剂带来的内生增长和延续外延；幼童系列望充分受益政策红利，带来新增长力。视察来看，安奈儿2012年开始布局0⑶岁幼童装，销售比例在15%左右，约有100多家幼童装专卖店，其幼童装的业务1方面有望快速受益2胎政策落地而爆发增长，根据婴幼儿的特点来看，1方面生长迅速，穿着更新频率高，平均半年乃至3个月换1次；1方面，亲戚朋友常常会给婴幼儿买衣服作为礼物致使幼童装消费量略高于实际需求。而从经营角度，幼童装加价倍率略高于大童装，进入门坎更高。
鞠兴海预计，安奈儿2017、2018和2019年直营店数量有序增加，加盟店仍将减少；同时购物中心店比例的增加，有望带动整体直营店店效提升，同店增长有望稳步提速。预计2017、2018和2019年营业收入长兴县中心医院工作服分别增长11.2%、11.1%和12.9%。直营比例增加的进程下，毛利率稳中略增，预计在59%⑸9.5%。
前述安奈儿董事会秘书廖智刚则表示，安奈儿未来仍然需要在产品和渠道上下工夫，近3年的发展目标是在延续“不1样的舒适”为品牌核心内涵的基础上，不断丰富产品线消控人员工作服，通过构建柔性供应链、打造明星单品，提高公司盈利能力；延续拓展和优化实体门店，积极发展电商和O2O营运模式，巩固和提高公司在实体店及电商渠道的市场占有率；进1步完善信息化系统的利用，提高公司在设计研发、供应链管理及渠道建设等方面的综合能力。
