就瑞信上调安踏体育目标价仍有进步空间的是个啥!
瑞信上调安踏体育目标价 仍有进步空间
2018年开年,体育品牌安踏体育()迎来多家金融机构上调目标价。
瑞信上调安踏体育评级至跑赢大盘,称因其盈利增长。瑞信认为,安踏体育公布其5年计划后,部份投资者认为其目标进取。安踏体育2018年盈利有望实现逾20%的增长。故将其评级从 中立 上调至 跑赢大盘 ,目标价由33.5黑石团体在2011年从两家私募基金Quadriga和Barclays手中完成了对JackWolfskin的收购港元上调37%至46港元。
1月24日,安踏体育股价1度突破40港元至40.6港元,随后冲高回落,收盘于38.85港元,距离瑞信给出的目标价仍有18%的上涨空间。
安踏体育在2017年表现强劲,股价上涨接近60%,成为国内市值最高的衣饰零售团体。
2017年上半年,该公司总营收74.96亿元人民币,同比增长19.9%;净利润14.51亿元,同比增长28.5%。与此同时,公司毛利率也由47.9%增至50.6%,净利润率则由18.4%增至19.8%。
虽然受2016年同期高基数影响,但根据公司公告,2017年第3季度安踏品牌产品的零售金额录得双位数的升幅,非安踏品牌产品的零售金额同比增幅则高达40%至50%。
从去年开始1直上调安踏体育目标价的信达国际在2018年1月初又上调了安踏体育的目标价为40港元。
信达国际认为,随着安踏体育推出更多高毛利功能性产品,加上营运效益提升的FILA、Kolon合营在2018年营运状态会逐渐爬升,料成为团体新增长动力。
瑞信的Carey Shi等分析师在报告中也写道,安踏体育在产品、品牌营销、供应链及零售层面均有改良。并称,安踏品牌及FILA的冬季产品销售表现强劲,很多产品均出现缺货情况,预期FILA 2017年第4季销售将胜过第2季。该行又称,FILA库存为4个大小花色各不同月,低于平均的7个月水平,预示2018年增长强劲。
瑞信还表示,安踏的物流中心将于今年第2季度启用,物流中心可提升效力及完全能够满足女性对配饰的需求分销商的盈利能力,并为批发的毛利表现带来改良空间。
而且安踏体育在童装领域发展迅猛,中长时间有益于团体发展。
数据显示,2016年,安踏儿童线的整体销售量已接近20亿元,占安踏133.5亿元年营收的近15%,2015年成立的FILA kids同样成功弥补了安踏童装在高端市场的不足。
2017年下半年,安踏体育又以6000万港元将中高端童装品牌Kingkow(小笑牛)收入囊中,不断完善儿童衣饰的细分市场。截至2017年6月,安踏独立的童装门店增长到2100多家,相较于2009年的228家,增长近10倍。
信达国际在1月份的报告中写道,安踏体育的估值仍可向上收窄与国际同业的差距。该报告认为,剔除2017年上半年手头现金后,其现价相当于2018年预测市盈逐日推送服装行业最新动态、大事件、研究新文章等信息率约17.5倍,较国际同业平均26.5倍估值折让34%。
2018年,预计安踏体育仍有进1步上涨空间。
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